怪兽充电上市半年股价跌超70%，Q2净利降73%，商家分成普遍超七成

自4月上市以来，“共享充电宝第一股”怪兽已在美股资本市场充电半年。然而，作为国内共享充电的头部玩家，怪兽充电的股价却不尽如人意，呈现出长期跌破发行价的态势。

虽然Monster Charge在9月底发布了股票回购计划，但目前来看，这一计划并未有效挽救其颓势，公司股价仍徘徊在3美元左右。根据计划，

Monster charging可以回购总价值不超过5000万美元的上市公司美国存托股票(ADS)。

与此同时，怪兽充电的净利润并没有随着其营收的增长而增长。尽管手握上海迪士尼和环球影城两大订单，但其单一的盈利模式一直受到行业内外的质疑。

业内人士表示，目前共享充电宝市场竞争异常激烈，各家公司也开始了“价格战”(提高商家佣金)。市场竞争氛围已经不适合行业良性发展。找到第二条增长曲线是克服盈利模式单一问题的“良方”。

Q2的净利润下降了73%，股价与最高价相比下跌了70%以上。

根据怪兽充电此前发布的财报，2021年第二季度，公司营收9.72亿元，同比增长52.9%；在第一季度，这一增幅甚至高达162.5%。单从数字来看，怪兽充电的营收实现了高增长。

但业内普遍认为，这主要是因为共享充电行业在第一季度因疫情几乎停工，导致基数较低，而共享充电行业在第二季度仍受到疫情的严重影响。

在财报中，怪兽充电对2021年第三季度营收进行了展望，预计营收9-9.3亿元。这与第二季度的收入相比呈现出下降趋势。

与此同时，怪兽充电的盈利能力也出现了明显的下滑。2021年第二季度，怪兽充电净利润820万元，同比下滑73%。

盈利能力的下降暂时没有表现出来。早在2020年，怪兽充电的利润就大幅下滑。招股书显示，公司2020年营业利润1.32亿元，同比下降43%；净利润7542.7万元，同比下滑55%。

怪兽充电招股书显示，截至2020年12月31日，公司服务网点已覆盖全国1500多个城市，POI积分超过66.4万，累计注册用户约2.194亿。第二季度财报显示，截至2021年6月30日，

怪兽充电可用移动电源600万，注册用户2.551亿，POI点数77.1万。

用户持续增长，但净利润不增反减。原因是什么？记者注意到，2020年，怪兽充电的成本、销量、市场成本都将大幅提升。2021年第二季度，Monster的充电收入成本从9580万元增长至1.39亿元。

同比增长44.8%；销售及营销费用7.71亿元，同比增长64.6%。

随着盈利能力的下降，怪兽充电的股价长期低于发行价。

4月1日，Monster Charging在纳斯达克上市，发行价8.5美元/ADS，发行总规模1.5亿美元。上市当天，怪兽充电开盘价报10美元，较8.50美元的发行价上涨17.64%，市值高达27亿美元。

顶着“共享充电宝第一股”光环上市的怪兽，充电已经有一段时间了。

然而，在随后的半年时间里，Monster Charge的股价呈下跌趋势。截至记者发稿时，公司股价较上市首日开盘价已下跌逾70%。

对此，香颂资本执行董事沈梦表示，共享充电宝没有完整的盈利逻辑，没有形成更稳定的商业增值循环。“这意味着你看不到如何赚钱，所以投资人不会认为共享充电宝会有很好的发展。”

目前，怪兽充电的营收主要来自移动设备充电业务、移动电源销售和其他业务，值得注意的是，在第二季度，移动设备充电业务占营收的95.81%。可见怪兽充电的商业变现模式还是比较单一的。

业内人士表示，目前共享充电宝企业还没有找到新的盈利模式，但涨价问题已经成为业内广为诟病的槽点。

据记者了解，2019年下半年以来，共享充电宝行业出现多次“涨价”。房租从最初的1元/小时涨到2元/小时，现在普遍涨到3元/小时，景区、电影院、酒吧等特殊场景甚至超过10元/小时。

有关“共享充电宝涨价”的话题多次登上热搜。

而这亦引起了市场监管总局的重视，今年6月，市场监管总局价监竞争局会同反垄断局、网监司召开行政指导会，要求哈啰、青桔、美团、怪兽、小电、来电、街电、搜电等8个共享消费品牌经营企业限期整改，明确定价规则，

严格执行明码标价，规范市场价格行为和竞争行为。

随着共享充电宝的涨价，有关共享充电企业乱收费的投诉越来越多。截至目前，怪兽充电在黑猫投诉平台的投诉量已达到9300余条。

沈萌表示，对于共享充电宝来说，涨价并不意味着赚钱，涨价只能助其缩小亏损空间，弥补自身利润缺口，“想赚钱就要继续涨价，继续涨价就会抑制消费者使用共享充电宝的需求，

这样一来也就不利于企业形成一个更好的成长空间。”

根据蓝鲸TMT独家报道，在怪兽充电在去年拿下迪士尼的合作之后，其又在竞标北京环球影城首家共享充电宝合作伙伴的过程中中标。

然而共享充电宝企业内部人士于鑫（化名）对记者分析称，目前怪兽充电在北京环球影城的共享充电宝价格为5元/小时，这一价位介于‘赔本赚吆喝’与‘不赚钱赚吆喝’之间。

于鑫同记者算了一笔账：“700万元的入场费加上40%的分成，怪兽充电或每年向北京环球影城支付1300-1400万元的费用，客单价大概10元左右，那么就需要130万/年的使用量，

平均到每天就是一天三四千的量级，这大概就需要铺设1000个充电宝，单位大概要四五十个。或很难在短时间内回本。”而这也就势必会对怪兽充电的利润造成影响。

怪兽充电行业综合市占率下滑，分成“价格战”愈演愈烈

实际上，受到疫情影响，目前，共享充电宝行业格局已经发生了较大的变化。

2021年上半年，怪兽充电登陆纳斯达克挂牌上市，小电科技向港交所递交招股说明书，街电和搜电合并为“竹芒科技”，美团则收缩直营业务，转为代理模式向三四线城市下沉渗透。

沙利文和头豹研究院联合发布《2021年上半年。。共享充电宝行业市场格局洞察报告》 （以下简称“报告”）分析称，共享充电宝行业已历经“三电一兽”和“四电一团一兽”格局，正逐渐向“小竹兽”格局转变。

2020年怪兽充电火速进行市场扩张，市场集中度（综合市占率）稳居高位。然而，随着2021年共享充电宝行业的一系列变革，在市场设备占比与交易订单量占比方面，怪兽充电的排名已经有所下滑。

报告显示，目前，国内共享充电宝行业集中在怪兽充电、小电科技与竹芒科技，2021年上半年怪兽充电的综合市占率已经较2020年有所压缩。

于鑫称，目前共享充电宝企业竞争压力非常大，主要表现为商家的分成越来越高，“有时商家都不会通知共享充电宝企业，直接就会把柜机撤走了，转而让给予其分成更高的品牌入驻。

所以共享充电宝企业有时也会主动给商家提高分成比例，防止商家被别家企业抢走。”

据悉，目前共享充电宝企业与商家的合作模式分为入场费、入场费+提成、提成三种模式。“一两年前商家提成大概在50%-70%，而现在普遍在70%-90%，这种分成‘价格战’愈演愈烈。”于鑫透露，

由于商家提成逐渐提升，实际上共享充电宝企业每个点位的收入和此前相差无两。

天风证券表示，规模优势到品牌效应的传导逻辑在于：规模效应正循环-用户随借随还，POI收入提高-打造品牌效应。2020年怪兽充电市场份额34.4%，规模效应尚未体现，无显著品牌效应。

天风证券分析称，短期来看，共享充电宝行业技术壁垒较低，商业模式相似度极高，目前没有玩家具备足以跑赢赛道的竞争优势；长期来看，规模经济主要体现在满足用户随借随还需求上，

POI渗透率将极大影响异地归还充电宝的消费体验。

对于已经上市的怪兽充电来说，沈萌认为，“上市的企业并不是因为企业有很好的成长性、能够得到资本市场的回应才去上市，而是因为投资者的压力，从目前来看，其并没有达到太好的结果。”

本文源自蓝鲸财经