纯固收理财近3月年化收益最高超8%，光大理财15只产品变更投资经理｜机警理财日报

陈子惠，南财理财通课题组

南财理财通最新数据显示，截至2023年4月11日，今年以来全市场已发行净值型银行7005只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在第二级(中低风险)。其中，一类(低风险)产品占比4.13%，二类(中低风险)产品占比85.45%，三类(中风险)产品占比8.49%。

级(中高风险)产品占比0.24%，级(高风险)产品占比1.68%。

从投资性质来看，固收产品占比96.21%；混合型产品占2.06%；权益类产品占比0.41%；商品和金融衍生品占1.32%。可见，固定收益类产品仍然占据理财产品的主流。

全市场理财产品净破发率收敛至4.1%，固定收益类产品净破发率低至1.5%。据南财理财通大数据监测系统显示，截至2023年3月31日，全市场10881只存续产品中，有451只产品出现破发。

全市场净亏损率由2月15日的9.48%进一步降至4.1%。其中，固定收益类产品的破净率为1.5%；混合、权益、商品、衍生品占比20.4%。

从产品净值表现来看，2022年11月30日至2023年一季度末，全市场理财产品净值平均上涨101bps。其中，商品和金融衍生品平均净值涨幅最大，上涨445bps；在固体产品中，

风险等级PR3(中等风险)的产品净值平均增长最好，较基期增长111bps。

(来源：南财理财通)

本文排名来自理财通自动实时排名。如对数据有疑问，请联系文末研究助理进一步核实。

光大理财“阳光金悦田丽2号”和银辉理财“安迎固定收益月月开2号”，最近3月年化收益都在8%以上。根据南财理财的数据，截至4月7日，在理财公司近3月投资周期为1个月的纯固定收益产品收益排行榜中，

有5款理财公司产品上榜，其中光大理财4款产品上榜；工银理财上市3款产品；银辉理财、殷新理财和兴银理财各有一款产品上榜。这次所有上市产品最近3月的平均年化收益为5.7%。

榜单中有6款产品年化收益超过5%。

从收益来看，光大理财的“阳光金月田丽2号”和“阳光金稳1号”分别以8.03%和5.88%的年化收益位列榜单第一和第三。

银辉理财“安迎固定收益月开2号”以8.01%的年化收益位列榜单第二。在这份榜单上的产品中，“阳光金悦田丽2号”和“安迎固定收益月开2号”近3月的年化收益均超过8%。两只产品的净值走势图显示，

此轮净值之所以跳涨，主要是因为产品净值在2022年11-12月下跌后快速反弹。

此外，从行业整体情况来看，理财公司“纯固定收益”产品近3月净值年均涨幅为3.76%，近6月净值年均涨幅为4.98%。

(图1:近6月“阳光金悦田丽2号”净值曲线走势图；来源：南财蔡丽通)

(图2:近6月“安迎固定收益月开2号”净值曲线走势图；来源：南财蔡丽通)

徽银理财“安盈固定收益类月月开2号”样本分析本期，南财理财通课题组以榜单排名第二的产品“安盈固定收益类月月开2号”为样本进行分析。

（1）成立至今的年化收益率超业绩比较基准上限37bps

“安盈固定收益类月月开2号”成立于2021年6月9日，风险等级为二级（中低风险），业绩比较基准为年化2.7%-3.5%。截至4月7日，产品累计净值为1.070785，成立至今的年化收益率为3.87%，

超过业绩比较基准上限37bps。

值得注意的是，该产品在赎回手续费方面有最低持有期限制，即产品以50天为分界点，当持有期限不满50天时（不含），一次性收取赎回总额的0.2%作为赎回费，

该费用归入理财产品财产；当持有期限超过50天（含）时，赎回费为0。

（2）单项券商资管计划占产品总资产的比例达96.34%

从持仓分布来看，截至2022年末，前十大持仓仅有一项资产“光证资管徽享1号集合资产管理计划”，为光大证券资管产品，持有金额为1.5432亿元，占产品总资产的比例为96.34%。

为何理财产品不直投债券，而选择借道券商资管产品？

此前南财理财通课题组曾有报道，理财产品投资债券主要通过银行间债券市场进行。当理财产品投资债券时，须在银行间债券市场开立债券账户并对债券进行登记托管结算。债券托管分为一级托管和二级托管。

一级托管是指理财产品直接在银行间债券市场开户并托管。二级托管指理财产品不在银行间债券市场直接开户，而是由托管行做清算交收的资金兜底。目前，监管机构强制要求理财产品就债券进行二级托管。

光大理财15只理财产品变更投资经理光大理财官网3月24日公告显示，因原投资经理工作调整，15只理财产品变更投资经理，其中14只产品为固定收益类，1只为混合类。

具体来看，本次收益榜单中排名第6的“阳光金添利月开2号”，投资经理由彭程变更为尹伟。尹伟毕业于。。科学技术大学，此前在中债信用增进、财通证券、信达证券工作，拥有10余年从业经验，

先后担任高级经理、投资经理和业务副总监等职务。目前负责阳光金13M丰利增强（中秋节专属）、阳光金13M丰利3期、阳光金15M丰利10、阳光金丰利1期等理财产品的投资管理工作。

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好消息！南财理财通将为财经记者免费开通vip数据账号，22万只银行理财360度产品周期大数据应有尽有，欢迎您在文末联系课题组。

（数据分析师：马怡婷、张稆方；实习生：杨晓丽）

（课题统筹：汤懿兰）

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