6.4亿收购仙剑，“IP大王”中手游陷入一场豪赌
文丨锌刻度，作者丨流星，编辑丨李觐麟
。。旅行这家公司最近磨练了存在感。
8月3日早间，一篇批评游戏是“精神鸦片”的文章，导致港股、a股游戏板块纷纷暴跌，二手游戏也不幸中弹，截至午休，股票下跌20.94%，遭遇重挫。
8月5日，。。旅游发布公告，以6.4184亿港元收购知名游戏厂商大宇信息旗下子公司软星科技(北京)有限公司49%的股份和《仙剑奇侠传》 IP大陆地区的全部权益。
8月10日，日本光荣特库摩正版授权，二手游戏与天方游戏联合开发，腾讯发行的《真三国无双 霸》二手游戏全平台上线，二手游戏开启以来上升势头明显。 截至上午收盘，。。游以4.13港元报收，涨幅为3.25%，上涨0.13港元，最新市值为114.3亿港元。
短短一周的时间，。。旅游给市场带来了跌宕起伏的表演，在这一系列。。中，。。旅游的“上市公司”、“IP牌照”两大要素尤为突出。
作为今年年初迎来10周年生日的老字号游戏制造商，二手游戏以“IP大王”的名字而闻名。 如今，随着z世代消费的兴起，IP的价值再次彰显，拥有大量IP的。。旅游也受到资本的青睐。
但是，在IP的背后，作为游戏公司的二手游戏有致命的弱点。 商业模式依赖IP牌照、没有强大的自制渠道、自研能力落后于上市游戏公司的大部队……单凭IP一只“长颈鹿手臂”，能在二手游戏越来越刁难的年轻一代玩家面前战斗到什么时候？ 情况可能不像资本想象的那么乐观。
成立十年， “IP大王”的玩法却失效了
如果你是仙剑这个IP的忠实粉丝，你对。。旅游这个收购仙剑IP的公司可能知之甚少。 2018年，。。旅游以2018亿元入股北京软星51%的股份，成为北软的控股股东，与大宇资讯合作，对以仙剑为。。的部分IP开展自主研发、联合研发、多维度泛娱乐合作。 是《大富翁10》和《仙剑7》两种产品，里面有二手游泳的骨头血。
但对于不是粉丝的玩家来说，。。旅游这家公司在事实上没有存在感。 当然，这不是玩家们孤陋寡闻的事情，。。之行成立十多年了，手中可以说是爆款的游戏产品确实寥寥无几。 无论是国内市场，还是在出海的国内友好国家之间，。。手游进入流水排行榜前列的产品都很少。
不过，作为一家登陆纳斯达克、退市后，2020年赴港敲钟的“传奇”公司，二手游拥有市场上知名的——“IP大王”。
作为游戏公司，中手游的自研和发行能力确实说不上优秀，但在IP的话题上，国内厂商几乎无人能出其右。
成立于2011年的。。之旅，很快就碰上了3年后在国内移动游戏市场爆发的IP热潮。 当时，资本源源不断地流入赛道，产业迅速发展。 另一方面，《刀塔传奇》这款游戏利用人气MOBA游戏《Dota》的IP成功地在全国展开，成为了资本雄厚的游戏厂商们纷纷效仿的对象。
一时间，“换皮+IP”的打法成为市场主流，无论是日漫、美漫，还是国产的武侠小说、。。剧，都难逃游戏厂商们的“魔爪”，发行商们也是顺势转向IP，优先发行IP产品，导致IP的价格跟着水涨船高。
在这样的背景下，。。旅行者敏锐地意识到IP成本和价值将来同时增加，进入了时代的转折点之一，开始与IP供应商频繁接触，将《航海王》0《火影忍者》《龙珠》《大航海时代》05-79000作为
二手游《航海王强者之路》
根据2020年中期业绩公告披露的信息，截至2020年6月30日，。。旅游在IP上覆盖动漫、知名端游、武侠、奇幻网、女性等多个方面的39个授权IP和68个独家IP，共计107个IP。 这个数据在国内以游戏为主业的企业中不能说不突出。
并在拥有大量IP的基础上，。。旅游形成完整的IP运营模式，在上游投资IP相关培养平台，与全球领先的IP供应商建立合作关系，进一步扩大自身IP获取能力； 对游戏开发公司的下游投资、IP游戏产品的开发或代理运营、IP许可业务的开展以及更多样化的IP变现方式。
在这种IP运营模式和整个游戏市场的大环境下，。。旅游近年来营收和净利润增长态势非常稳定，特别是IP品牌授权业务(包括游戏和电影等多方面的授权合作)，近年来增长非常迅速，特别是2019年，。。旅游的这一部分
据数据分析机构Analysys易观统计，截至2019年12月31日，。。游戏厂商除腾讯游戏外，IP储量最大，移动平台IP游戏发行量最大。
“一点集中，登顶之极”这句《鬼灭之刃》的台词，可以说正好体现了二手游。 作为一家专注于IP领域竞争力的企业，。。旅游拥有令友商羡慕的成熟完整的IP生态，其IP变现—IP储量扩张—延续IP变现良性循环模式也被资本市场广泛看好。
但是，市场毕竟不是少年。。，期待某个公司在某个方面专业化的能力很可能无法弥补其余方面的短板，对此有人表示怀疑。 作为一家在游戏市场闯荡了十多年的企业，《IP大王》中手游不少时候都是“发力”。 遗憾的是，虽然中手游在IP战略上遥遥无期，但其在。。移动游戏发行公司的成绩，很难再创2014年前后的荣耀。 “IP大王”之所以难以重返王座，让人怀疑是不是IP游戏的战略失效了。
研发和运营上“躺平”，难怪沦为二流
游戏路线开头找不到中手游身影。 IP真的不受欢迎吗？
那不一定。
流行就是复古，随着近几年z世代消费能力的提高，他们对IP产品的追求再次唤醒了游戏市场上的IP热潮。 据。。音数协游戏工委联合发布的《2021。。自研游戏IP研究报告》数据显示，2020年国内IP改编移动游戏市场规模达到历史新高1243.2亿元，近5年来，TOP 50自研游戏IP累计流水突破5000亿元大关
资料来源： 《2021。。自研游戏IP研究报告》
在这样的数据面前，很难断言IP游戏已经失去了魅力。
在IP游戏集体意向的大背景下，作为行业领头羊的二手游戏也获得了不少红利。 前有《航海王热血航线》，后有《斗罗大陆斗神再临》，还有8月10日上线的《真三国无双 霸》，这些。。手游开发、发行或授权的IP游戏作品都是在上线当天获得IOS免费排行榜冠军
然而，与许多处于转型阶段的传统游戏厂商一样，二手游戏也面临着游戏“高开低走”的问题。
随着精英化在移动游戏市场的兴起，移动游戏早就打破了以往“短命”的刻板偏见，长期运营和稳定收益成为常态。 腾讯网易这样的头部厂商旗下的国民产品自不必说，莉兹、BS、乐元素、吉比特等其他知名厂商手里也有排名前30位的“常客”，中手游旗下产品在上线初期十分火爆，但不久后游戏
截至2021年8月10日，《航海王热血航线》 (头条新闻IP )排名IOS自由排行榜第112位，《斗罗大陆斗神再临》 (头条新闻/诺贝尔蒂IP )排名IOS自由排行榜第565位，中手游旗下知名IP产品
那么，为什么。。旅游的IP游戏很难成为“常青”呢？
在游戏市场上，玩家主要是用脚投票，但由于玩家社区平台规模的扩大和新一代玩家的自我表现意愿的提高，目前游戏市场上很容易获得消费者关于游戏产品的最初反馈。
看看贴吧、TapTap等游戏社区，游戏迷对中手游产品的印象就更清楚了。 画面粗糙、玩法换皮、氪石负担沉重等。
虽然年轻一代玩家对“换皮”游戏的看法比较极端，但说句公道话，大IP游戏“换皮”在几年前其实并不是什么不可饶恕的罪过。倒不如说，在“渠道为王”的时代，大IP买回来做“换皮”手游才是主流操作。
你要知道。 优秀的IP价格不高。 独立游戏制作人阿柴表示，国产上网本IP的单次授权费(目前游戏市场上授权分成的机型更为流行)需要从100万美元起步，而头部上网本IP的授权费突破千万美元也是一个原因
对于移动游戏的开发者来说，考虑到员工的工资、场地费用、美术资源、音乐、测试、购买量等各种费用，即使是育牌这样已经“过时”的游戏，开发成本也往往从百万元开始，比如建模、购买等随着移动游戏的质量越来越高，曾经只出现在PC和主机平台上的游戏类型，如FPS、MOBA、MMORPG、开放世界冒险等，也随之被搬到了手机平台。 这些游戏的开发成本往往高于它们优秀的IP许可费用，而且开发时间比传统手游产品要长得多。
由于IP许可证一般都有使用年限的限制，为了尽快回收成本，充分利用IP，制作IP游戏的游戏厂商需要迅速将手中的IP更改为游戏的陈列渠道。
在这种情况下，尽可能降低游戏开发的成本和时间成为制造商最重要的诉求。 此时，换皮游戏成为了制造商的最佳答案。 这些具有成熟开发流程的游戏产品，选择的是卡片培育、经营策略等传统手游产品，开发成本和时间都比较短，IP游戏厂商在购买IP上“大出血”的钱包十分抢手。 而且这些换皮游戏已经在市场上得到验证，有广泛的玩家基础作为流水的保障，符合游戏厂商们规避风险的战略方针。
正因为如此，在过去的游戏市场上，诞生了堪称现实的“IP变皮”经典套路，渠道一度成为各种IP赋能的变皮作品的“霸榜”。
原本从这种“route为王”的时代开始出现的掌机游戏，现在也难怪离不开换皮游戏。
与皮的更换不同，还有玩家反馈的画面粗糙度问题。 在体验了。。的游戏产品后，我发现该公司的部分产品确实存在严重的制作粗糙。 例如，《家庭教师》的画面清晰度让玩家诟病，战斗中，角色动作不流畅、打击感不足、特效有些碍眼等问题也让游戏体验直线下降。
但有趣的是，在其他。。游的产品中，游戏画质并没有暴露出太大的问题。 例如，TapTap和b站的评价为7.0以上的《龙珠觉醒》。
在氪石的负担问题上，。。旅游产品的评价也不一。 有些产品内部有两位数的VIP等级系统，其他产品的福利水平是良心的。
深究二手游戏产品质量与氪石情况的巨大差异，——款在游戏社区备受好评的作品多为二手游戏授权IP作品，要么不负责游戏开发和发行工作，要么从事“合作”开发和发行工作相反，在游戏社区评价和评价较低的作品还有二手旅游投资公司和子公司的自研游戏产品。
显然，这暴露了“IP大王”在研发和运营方面隐藏不尽的缺陷。
事实上，得益于。。旅游的IP战略，它忽视了游戏公司在游戏业务能力上的不足。 这从公开的高层。。内容中可以明显看出，以董事长兼CEO肖健为首的众多中游高管在讨论游戏商业战略时，如何推进与IP版权所有者的合作，如何与其他开发者的渠道商取得联系，中游IP 重点关注与游戏产品本身并不密切相关的IP生态战略，重点关注游戏产业化。
此外，结合2019年至2020年财报数据，不难发现，。。旅游在自主研发投资方面与完美世界、世界华通、三七互娱、游族网络等同样上市的游戏公司存在较大差距。 在这些传统大厂商探索新时代游戏产品形态的同时，。。旅游继续固守自己的IP战略，从IP经济持续释放的角度看，似乎是想在未来的弯道超车、重夺荣耀，但诸行无常，研发上却“横空出世”
当IP不再是必需品，二道贩子恐怕不好做
为什么。。旅游会把自己带进豪赌？
因为在游戏市场IP价值释放的趋势下，还有很大的文章。
。。音频与amp； amp； 据数字出版协会公布的《仙剑奇侠传九野》数据显示，2020年，国内游戏市场规模为2786.9亿元，结合前述2020年国内IP改编移动游戏市场规模的数据，IP游戏的市场占有率未超过半数。 也就是说，IP游戏在游戏市场上没有显示出绝对的支配力。
另外，在这些报告中，在统计IP游戏时，除了动漫、电影、小说的IP原作作品之外，还有游戏的IP原作作品，实际上是将从《权力的游戏》、《龙珠觉醒》等端游派生出的跨平台作品作为IP游戏但是，由于这些来源不同的IP，与成为游戏作品后面临的参与者，所表现出的情况不同，所以粗略地归纳起来，很可能会产生“IP游戏全面良好”的假象。
但事实上，《航海王热血航线》指出，从2018年到2020年，动漫IP原作游戏的收入状况逐年减少，而文学IP原作游戏的收入状况却逐年增加。 在IP市场上，你会发现并不是所有的领域都很繁荣。
图片来源： 《2020年。。游戏产业报告》
另外，还有一个值得关注的事实。 随着游戏市场产品评价质量的不断提高，游戏厂商们的“内卷”越来越激烈。 此时，关于IP许可费和开发成本的选择问题被摆在了制造商面前。
另一方面，对于很多游戏厂商来说，游戏精品化已成定局，粗制滥造的游戏产品未来流血的可能性越来越大，选择增加开发投资几乎是必然选择。
另一方面，虽然IP对玩家有很大的吸引力，但近年来米哈伊尔、莉兹、老鹰等新锐公司的产品在市场上取得了巨大的成功，向制造商们证明了在优秀的游戏质量面前IP不是必需品。 甚至是过于优秀的游戏产品也能创造出受欢迎的IP，伴随游戏而产生的IP完全属于开发者，比购买的IP给制造商带来更大的发展潜力。
显然，与权衡利弊后，将有限的资金用于购买IP，用剩下的零钱开发换皮游戏并在赛道上逆行相比，新锐公司在资金雄厚的一体化游戏开发上追赶米哈游的步伐，更像是未来的中小型游戏开发商
换句话说，IP游戏将来很可能成为只有大厂商才能参与的奢侈游戏，可以与二手游戏打交道的下游游戏开发者恐怕会越来越少。
另外，随着各大厂商继续布局IP游戏，也不排除各大厂商绕开。。游，自己拓展IP储备。 不管怎么说，现在IP已经屡见不鲜，即使是腾讯、。。游这样的IP美食，也不敢说能拿到天下IP。 特别是在越来越多的中小企业效仿新锐推出奢侈品，构建自己的IP的情况下，将来可能还会出现大厂商向研运一体的IP持有者寻求IP合作的情况。 例如，目前有腾讯《梦幻西游》联动散爆网络《问道》。 在这个即将到来的战场上，他迷恋上了与东映动画和讲谈社等主流IP供应商合作的中手游。 虽然显然还没有制定合适的经营战略，但相对于未来在新生IP中诞生的其他竞争对手，。。旅游想要保持“IP大王”的称号，显然将承受更大的压力。
另外，IP的价值并不是取之不尽的，如果细心保养的话，IP在开发的过程中有可能会失去声誉，使IP与持有者发生冲突。
以二手游中最近买的《2021。。自研游戏IP研究报告》 IP为例。 当初，在授权电视剧中红极大江南北的《2021。。自研游戏IP研究报告》，在之后的游戏产品开发中并不顺利，其中《使命召唤手游》 《少女前线》 《仙剑》在玩家之间的评价是“吃了苦头”
另一方面，作为《仙剑》 IP的过去的所有者的大宇信息，为了变更IP，将IP大量地许可给其他开发者。 结果，市场上一度出现了多款质量参差不齐的《仙剑2》正版授权游戏产品，其中以《仙剑5》手游为。。，游戏中各种不合理的氪石元素让玩家们口水直流。
此外，《仙剑6》 IP在其他领域的许可活动(主题餐厅、周边产品等)的结果也不理想。 以上各种原因叠加在一起，虽然《仙剑》 IP的知名度确实很高，但评价并不太好。 很多《仙剑》的曾经的粉丝，即使现在谈到《仙剑奇侠传四》，也大多处于默默摇头的状态。
目前接手《仙剑》。。行，其商业模式依赖IP许可和外部开发，自我钻研能力相对不足，难以为《仙剑》开发团队提供技术支持，也没有强有力的发行渠道，0755
那么，二手旅行能为《仙剑》提供什么呢？ 是维系生命的资金和对这个IP感兴趣的“伙伴”们。
从这个角度来看，。。旅游似乎比游戏企业更像是IP中间商。
就像被这样的企业掌握着一样，《仙剑》的未来怎么样，也许只有上帝知道。
就像电影界曾经遭遇“IP障碍”，囤积的IP成为电影公司手中的烫手山芋。 随着全球进入后冠状病毒时代，玩家规模增速持续放缓，在游戏市场面临玩家迭代、工业化转型等一系列波动的情况下，IP产品“失灵”也不是没有可能。
相反，在玩家越来越重视游戏质量的下一个时代，IP产品却越来越如履薄冰。 当越来越多的大厂商意识到，比起高成本的IP游戏，《仙剑》 《仙剑》这样的高级游戏更是真正玩家的经济联合机时，作为二道贩子的二手游戏最终点燃了卖不出去的IP