易点云在港上市招股书“失效”：连续多年亏损，纪鹏程为实控人
近日，贝多财经从港交所披露信息中获悉，一点云股份有限公司(以下简称“一点云”)上市申请材料已“无效”，目前无法查看或下载。这意味着易殿云首次冲刺港交所暂时“失利”，但并不意味着失败。其中，
招股说明书“失效”是港交所的正常机制，意味着拟发行人的财务审计数据已经过时，需要补充新的财务数据。根据规定，拟发行人在“失败”后3个月内，通过补充最新财务信息，可以继续上市进程。
据贝多财经介绍，一点云原名一点租，是一家企业IT租赁服务和管理平台。其主要经营主体为北京一点淘网络科技有限公司，成立于2014年。官网显示，该公司市场份额约为80%，超过2-5家的总和。
公开资料显示，易租(Easy Rent)于2021年3月宣布完成超5亿元的E轮融资。同时将品牌名称由“易租”改为“易云”，并宣称将以PC计算为核心提供“办公云”服务。
在。。办公室推动IaaS(基础设施即服务)的发展。2022年2月28日，易殿云在港交所递交招股书，抢滩港交所主板，CICC作为独家保荐人。招股书显示，一点云是。。领先的IT服务提供商。
以订阅方式为企业客户(主要是中小企业)提供一站式办公IT服务。
一点云自成立以来已获得多轮融资，投资方包括源码资本、经纬。。、考拉基金、GIC、顺为资本等。本次冲刺上市前，源码资本持股21.88%，经纬矩阵持股13.91%，顺为资本持股11.11%。
考拉基金持股10.4%，GIC持股8.49%。相比之下，董事长易殿云、执行董事兼首席执行官纪鹏程和执行董事兼首席运营官张斌分别持有13.90%和9.27%的股份，投票权分别为44.33%和30.04%。
根据相关协议，纪鹏程可以行使易殿云75.44%的表决权，为公司实际控制人。根据Jost Sullivan的说法，就收入、服务设备数量和再制造能力而言，一点云是。。第一家也是最大的技术支持的办公IT服务提供商。
截至2021年9月30日，一点云订阅企业客户超过36000家，订阅设备超过100万台。招股书显示，2019年和2020年，一点云的收入分别为6.32亿元和8.13亿元。
净亏损分别为2.55亿元和8844.4万元。2021年前三季度，一点云营收8.38亿元，2020年同期为5.78亿元；净亏损1.35亿元，2020年同期为9847.5万元。
来源：易点云招股说明书。
非国际财务报告准则下，一点云2019年和2020年调整后净利润分别为-5967.6万元和-4452.4万元；2021年前三季度，一点云调整后净利润为7486.8万元。
2020年同期净亏损3289.9万元，扭亏为盈。贝多财经了解到，易殿云在招股书中表示，在提示风险时，“我们无法向您保证我们未来会产生净利润”，还表示“我们无法产生足够的收入或有效管理成本和费用。
我们未来可能会继续亏损，之后可能无法实现或保持盈利。2019年和2020年，一点云调整后EBITDA分别为2.05亿元和2.61亿元，保持增长趋势；2021年前三个季度，
一点云调整后EBITDA为4.04亿元，2020年同期为1.87亿元，同比增长115.49%。
来源：易点云招股说明书。
相应的，一点云2019年、2020年、2021年前三季度的毛利率分别为38.0%、41.4%、48.4%。其中销售设备毛利率最低，分别为19.4%、9.4%、10.3%。
贡献主要收入的——按需办公it服务的毛利率分别为42.5%、48.5%、53.6%。招股书显示，一点云的收入由按需办公IT服务、销售设备、SaaS和其他服务组成。其中，
作为其主要收入来源，按需办公IT服务在报告期内分别贡献了4.97亿元、6.43亿元和7.15亿元，分别占总收入的78.5%、79.1%和85.4%，且占比持续提升。
来源：易点云招股说明书。
所谓按需办公IT服务，是指一点云提供硬件和处理设备配置、设备/工程师设备部署、支持、优化和生命周期管理服务，全部在一个服务包中，客户可以根据不同需求订阅或取消。换句话说，
是为客户提供硬件租赁管理服务。在我看来，一点云提供的服务类似于WeWork或者优客工场运营的联合办公空间模式。但一点云不提供空间，而是提供电脑等硬件设备。
并配备相应人员协调服务等。易殿云称之为“科技赋能”。但一点云所在的技术赋能办公IT服务市场非常广阔。根据约斯特沙利文的说法，
科技赋能办公IT服务模式的市场规模由2016年的1亿元增长至2020年的24亿元，复合年增长率为122.3%；预计于2025年达273亿元，2020年至2025年的复合年增长率为62.1%。
来源：易点云招股书。
值得一提的是，高度依赖前五大供货商。2019年、2020年度和2021年前三季度，易点云向最大供货商支出的费用分别占其采购成本的15.4%、32.4%及35.6%，
来自五大供货商的费用分别占易点云总采购成本的45.9%、58.6%及81.3%，占比逐年升高。伴随着规模的增长，易点云的运营压力剧增，且背负着较高的负债。
截至2019年、2020年12月31日和2021年9月30日，易点云的流动及非流动借款分别高达9亿元、12亿元和13亿元。同期，易点云分别录得经营现金流出净额1.87亿元、2.69亿元和3.28亿元，
分别录得流动负债净额1.88亿元、2.15亿元和2.83亿元，分别录得负权益或净亏绌9.50亿元、9.76亿元和10.95亿元。
