映客短剧(映客)

来源：燃财经作者：颜

7月15日，映客宣布公司以8500万美元(约合人民币5.85亿元)收购社交应用“吉姆”。

吉姆是一款专注于陌生人社交的应用。2016年成立。相比陌陌、探索、魂的应用，吉姆针对的是有特定爱好的小众文化群体，比如汽车改装爱好者、滑板或者球鞋收藏控。据combustion finance报道，

累计用户数和日活用户数均以百万计。截至被映客收购，Jimmu已完成五轮融资，投资方包括红杉。。、蓝驰创投、群创天使基金等。在被收购之前，Jimmu在今年6月底刚刚完成数千万人民币B轮融资。

交易完成后，原团队将继续独立运营。同一天，映客又发布公告称，预计2019年上半年将产生不超过6000万元的净亏损。这是映客首次发布盈利预警。这笔交易也是映客上市后的第一笔收购。

相比同类产品soul，产品看起来更加低调。因为映客发布的收购消息，很多人开始关注该产品。

这和产品项目的运营策略有关。一直以来，集美在用户获取上并没有投入很多预算。在冷启动阶段，吉姆通过线下活动获取了第一批用户，主要来自各个小众文化圈，如嘻哈、滑板、二院等。

群创天使基金投资总监何告诉燃烧财经，后来的用户基本属于特定圈子的自来水效应。但另一位投资人表示，这也决定了产品项目的用户上限。

目前第三方数据平台还没有公布该产品的日活和用户数据，但燃烧财经从侧面了解到，该产品的用户量并不小，日活都在百万级别。据极光大数据统计，soul今年3月日活跃270万。

来源/极光大数据

映客宣布收购消息后，外界在两个方面感到好奇。一个是这个低调的产品是否值8500万美元。衡量价格的价值是什么？其次，映客为什么要花8500万美元收购一个看似与主营业务关联不大的产品？

如何衡量产品的购买价格？映客在公告中提到，收购价格参考了吉姆App现有的用户数量和质量、其目前在App Store中的排名、吉姆App产生收入的预期时间表，以及吉姆App与映客现有商业模式的协同效应。

信义资本分析师邱提到了、MAU、留存、使用时长等。都是对社交产品估值的参考，也会参考同类竞品，实现市场价值的便利性，实现效率，转化链条。

有投资者告诉燃烧财经，虽然社交产品的估值有复杂的参考指标，但DAU有时会被用作主要参考指标。目前，每个DAU的价格在50至100美元之间，一些产品的DAU参考价格可达200至300美元。

“这个价格对映客已经很友好了，今年市场上可供购买的优质标的非常有限。在过去，一个DAU很容易被估价为200-300美元。从去年开始，单个DAU的价格已经跌到了一百或者几十美元。”他提到，

本来，由于互联网人口红利的消失，流量成本的价格会上涨，但由于宏观经济的影响，DAU的价格与之前相比是下降的。

2018年2月，陌陌以6亿美元加期权的价格买下了探索。当时，唐嫣提到，探索在用户规模和收入方面潜力巨大。

陌陌买探索的时候，每天的探索活动在600万左右，第二天的留存率在75%左右。如果按照7.5亿美元的价格计算，单个每日探索用户的价格约为125美元。假设项目日活用户数为100万，排除其他考虑，

单个日活用户的价格在85美元左右。

一位接近赶集的从业者告诉燃烧财经，目前赶集还没有大规模商业化。交易公告显示，集集主要公司北京北京蓝莓季2017年和2018年的税后亏损分别为619万元和1767万元。

根据Jimmu公布的融资信息，Jimmu在合并前已经完成了五轮融资，投资方包括群创天使基金、蓝驰创投和红杉。。。2019年6月底，Jimmu刚刚完成来自红杉。。和蓝驰创投的B轮投资，投资金额数千万人民币。

“吉姆仍处于用户高增长期，之前并不太强调盈利。如果没有收购映客，红杉和蓝驰上一轮的投资将用于用户增长和会员体系建设，这是当初的既定策略。”上述从业者表示。

02不同于探索和灵魂的价值在于，兴趣社区产品的主界面以黑白为主。该产品的一大亮点是，当用户刷脸时，可以以弹幕的形式向其他用户发布评论。用户无论发多少次评论都可以，也可以选择关闭弹幕。

互联网分析师唐鑫对燃烧财经表示，以探索为目的的交友机制更为复杂，试图解决探索交友门槛低导致的浅层社交泛滥问题。相比于定位个人分享内容社区的soul，吉姆更倾向于交友。

一位社交领域的投资人表示，这两个产品其实是社交领域的不同方向，soul更多的是匿名社交和精神。这类社交软件的网民很多都是无根之水，完全陌生的社交很难承载用户。通过互联网获得流量后，

很难跟进。“季目前已经获得了很多核心用户，为App和社区奠定了一个背景。”

打开积目，在右上角的筛选按钮中可以添加一个自己的标签，例如电影、戏剧、改装车或球鞋爱好者，这是积目与其他社交产品在定位上的最大区别。产品调性决定了流量的获取方式，这款产品适用于对某些领域的精准推广，

因此在冷启动期间，也是从嘻哈、纹身、滑板等地下亚文化圈子获取的。。用户。

英诺天使基金是积目的早期投资方，投资人何康瑞提到，早期积目会和一些livehouse合作，先找了圈内的相对来说喜欢街头文化的一批人，让他们先玩的起来，同时又在一些非常垂直的媒体进行宣传。

“积目最大的优势就是用户质量，因为团队有产业资源，能够把很多兴趣圈层打通。在快速获取核心用户的同时，获取成本也会低于互联网运作流量的运营成本。”

英诺天使基金合伙人王晟认为，积目其实是用文化作为内核，寻求对特定文化有共同兴趣和爱好的人，以此破冰，同时沉淀关系。

“社交产品的发展在经历通讯工具、解决连接后，接下来要跳出功能化竞争。社交的1.0时代很简单，最早的PC端，只有聊天室，这个阶段的。。是QQ；社交2.0时代，吃到了移动互联网的流量红利，

比如陌陌、探探；但3.0需要的是产品能贯穿产业链。 ”王晟告诉燃财经。

95后、00后会比上一代更关注街头文化、潮流文化，但他们对于潮流文化的接受程度，也构成了积目做兴趣社交的天花板。据了解，做兴趣社交，产品要给用户提供不同的线下社交场景。积目会做更多的产业布局，

包括跟线下活动做联合发布，这样的活动一年有2000场到3000场左右。从线下抓取了很多精准用户，从2.0时代末期向3.0过渡时，互联网流量红利逐渐消失，产业资源是越来越重要的环节。

映客在公告中提到，积目App的用户年龄以95后（Z世代）为主，占比接近80%，用户分布以。。一二线城市为主，用户性别比例相对均衡。除了积目以外，soul也是主打95后的社交产品。

根据soul发布的《Z世代社交报告》 ，soul有超过73%的用户为95后。

03 映客收购积目或为补充自己的单一业务方向对于积目来说，映客解决了资源和资金问题。从映客角度来说，为什么要收购积目？

交易公告称，积目App与映客现有产品的用户重合度较低，彼此具有较强的互补效应，追求潮流、热衷分享与社交、愿意为高品质生活方式付费的年轻群体将为公司提供强大的增长动力。同时，

积目App将补强公司互动娱乐生态的社交属性，建立内生流量体系，为公司打造年轻用户在线社交+娱乐的生态闭环建立基础。

换句话说，积目其实是用来补充映客之前比较单一化的业务方向。在。。业务之外找到新的收入来源，是所有。。平台共同需要解决的通病。

过于依赖。。打赏收入、营收结构日益失衡的风险显而易见——造成头部。。议价能力太强，进一步造成内容成本畸高。

除此之外，高昂的。。签约费用、带宽费用，电竞赛事版权费（游戏。。平台设计）和运营推广费用，也造成了整体的低利润。

根据映客2018年财报显示，映客2018年的总营收为38.6亿元，其中，。。收入占了总营收的96.59%，是几家。。平台中，。。收入占营收比重最高的。同时，截至2018年12月30日，

映客2018年的营收和净利润也双双下降，整体营收38.60亿元，同比下降了2.1%，经调整后的净利润为5.96亿元，同比下降了24.7%。

为了扭转这种局面，今年以来，映客针对不同地域、不同年龄的用户，加大了对新产品矩阵的投入，同时夺取三四线城市的下沉市场。映客推出的新产品包括主打95后人群的语音社交软件“不就”、“音炮”，

瞄准中老年的。。平台“老柚”、针对三四线及以下城市的。。产品“。。。。”等。

映客提到，在收购完成后，积目App的主要业务策略为通过提升用户体验而增加用户人数，以及通过升级积目App的用户互动功能，增强参与度。映客预期积目App可于近期实现商业变现，例如，

推行用户会员制、销售虚拟货币（可用于在积目App上购买虚拟物品及服务）、广告费等。

来源：燃财经作者：闫丽娇