超图软件为什么净利这么少(超图软件西部研发中心)
2021年12月16日，超图软件(300036)发布公告称，2021年12月1日，西部利得基金吴桐侯文生、HSZ集团Selena Suen、郭盛证券刘高昌对我公司进行调查。
本次调查的主要内容有：
问：公司超宇宙的布局。
答：元宇宙是虚拟与现实的融合，所以要把现实世界映射到虚拟世界，3D GIS必不可少。目前超图平台软件的新一代3D GIS技术已经具备了构建元宇宙的基础功能，我们也做了一定的技术储备。
1)元宇宙是下一代互联网——webGL 3D很多人说元宇宙是下一代互联网。对于互联网，我们需要使用浏览器。我们从Web上准备了整个GIS的可视化交互和呈现，但是不需要安装插件。
不需要安装独立的程序。我们可以通过在浏览器中打开一个地址来管理、呈现和分析三维数据。这就是WebGL，是我们重点突破的方向。
WebGL的三维效果能力也在逐步提升。未来所有的GIS功能都将由Web提供，这是大势所趋。我们已经做了一些准备。2)超宇宙需要更深的沉浸感。——游戏引擎3D GIS另外，超宇宙也需要更好的沉浸感。
所以我们还准备了另一项技术，就是游戏引擎和GIS的结合。现在比较流行的游戏引擎有两个，一个是UE，一个是Unity。在这两个游戏引擎中，我们都内置了一个插件。
这个插件封装了SuperMapGIS的能力，游戏引擎可以访问GIS的数据和功能。该产品为游戏引擎提供了海量数据管理能力，游戏引擎可以通过3D GIS能力实时访问海量数据。
其次，我们可以向游戏引擎提供真实的地理场景，这样我们就可以在真实的地理场景中开发游戏。今年4月8日上市，这款产品上架虚幻商城。至今下载量已超过6万，依然火爆。
3)元宇宙是头显中的世界。—— 3D GIS的交互模式是不断发展的。3D GIS的交互模式也在不断发展。最早我们的视觉显示方式是屏幕显示，后来开始VR、AR、MR头盔、眼镜。
这些统称为XR。事实上，超宇宙将在XR中展示更多的世界管理方式。目前支持多种VR和AR头显，包括quest2\hololens等。未来，
该公司将进一步为元宇宙开发更具沉浸感的三维渲染和交互技术，以及从现实世界到虚拟世界的更方便、更智能和更真实的地理测绘工具。这些技术可以广泛应用于虚拟展厅、智能建筑和智能园区。
军事和应急模拟训练、真实地理场景游戏等领域。
问：公司在军事模拟方面的业务是什么？
答：模拟训练是公司军工业务的主要内容之一。相关业务整合了公司新一代3D gis技术、游戏引擎产品以及VR等相关应用。
问：你如何看待未来三年的3D GIS和新创？
答：目前三维及信创是公司未来三年的重大机遇，公司也在进行积极部署，抓住市场机遇，将会对公司产生较大的变化和影响。信创将带来增量以及存量替换市场空间，三维将扩大基础软件市场空间，拓宽赛道。对于三维来讲，
三维的体量是二维的1.5-2倍。此外，除了带来基础软件的增长，还会产生应用市场的机会，作为平台软件，上面会建各样的应用，当平台进行替换之后，衍生到平台上面的应用也将重建，平台之间的技术路线不同，
因此还会带来比较庞大应用市场的增量，平台的项目与应用软件项目是1：30-40，未来的市场空间比较广阔。此外随着市场占有率的提升，净利润率的提升，可能带来商业模式的转型，公司一直在探索模式转型，
当公司的市占率达到一定程度，将会给公司商业模式转型奠定良好基础。基础软件很看好未来三年，信创和三维，我们认为今年信创是GIS元年，信创的试点不断的加快，。。的两个试点项目都是公司做的，
省级市级等各级信创项目，公司都有标杆试点。从技术角度来说，公司具有很强的技术优势，公司从事GIS基础软件研发已经20余年，其中跨平台GIS技术以及二三维一体化GIS技术全球领先。基于强大的技术优势，
在信创这个领域，公司可以取得一个较好的市场占有率。关于三维并不只是政策性指向三维，而是三维本身也进入到一个全面发展阶段，之前只是一些看的三维，先把物体进行三维化立体化，很直观，
后来慢慢进入到三维的应用阶段，目前三维的大幅应用，主要因为现在打破了两个瓶颈，成本瓶颈，三维是个数据模型，以前数据模型的成本较高，比如人工建模一平方公里要8-15万，目前摄影技术提高后，建模成本降低，
无人机出去一飞，自动建模，生成三维模型，成本1-2万一平方公里；此外，三维数据量很大，对于存储、传输、算例都有比较高的要求，像5G、云计算，分布式存储等技术的出现，打破了三维大幅应用的技术瓶颈。
三维也进入到一个全面发展阶段，我们认为未来几年都是三维的黄金发展期。
问：今年平台软件的收入大概是多少体量
答：今年包括信创等在合同上有较好的体现，明年或者后年会有一个亮点的体现，今年和去年相比增长可能不是太多，并没有实现大幅增长，今年大概2、3个亿。
问：某个。。客户，将美国产品换成超图的产品，基于美国产品做的应用是全部替换掉，还是只更换底层换成超图的产品，上层的应用还是美国的产品
答：从技术的角度来说，上层应用并不一定完全重建，只替换平台产品也是可以的。目前从信创的项目来看，比如。。的信创试点项目，目前基本是上面的应用全部替换、重做。
问：替换下来的应用，从项目实施角度来看，人效是否有变化
答：公司GIS应用软件业务板块主要关注于大资源、大智慧、大环境、大国防四大产品线，其他都是和生态合作伙伴一起合作，向其提供GIS平台。在这四大领域，公司已经深耕市场十余年，
已具有较为深刻的行业理解以及丰富的行业经验，同时公司在提供解决方案的同时也非常注重应用产品的开发，即在基础软件基础上，结合行业的共性提炼出应用产品，一直在坚持做产品化，
在国土局规划、数字城市底盘业务等业务其产品化程度较高。
问：应用业务毛利率大概是什么区间
答：一般30%以上毛利率，像数字底盘业务等产品化程度高的业务的毛利率会更高。
问：试点的项目，上面的应用和底层的平台都是全部替换成超图的软件为主还是平台替换成超图的平台，上面的应用。。方找的其他IT公司做应用
答：。。的试点项目是我们的中标的，中标的也是底层的平台加上面的应用，今年中标的。。试点项目金额大概1000万。
问：底层软件空间较小，撬动上面应用业务，对项目所需人员的数量偏增长，对于应用业务的发展，公司是何计划比如说先拿自然资源部的项目，再往地市级项目去推广如何拓展而且公司也收了一些子公司，相关业务也是协同发展，从销售渠道，售前，包括后端服务推广这个体系，组织架构来讲，是个什么样的体系
答：对于公司所覆盖的四大应用板块业务，公司自己去做，不在四大应用板业内的其他业务，公司支持合作伙伴，为其提供平台。目前在自然资源领域来说，包括并购的几家公司，基本上主业都是自然资源这块的业务，
整个集团在这块的市占率还是很高的，对于资源资产业务，公司覆盖了其全生命周期的业务，即只要是自然资源口出来的业务，公司都会承接。像原国土资源部、国家测绘局等都是强GIS部门，
他们的业务应用GIS很早或者说业务中应用GIS很深，在自然资源部成立之后，其业务涵盖的更全。水利部的业务涉及到水利环保的业务，目前主要在做。。这块，通过信创这个机会，水利部也是从上往下推的，
公司也是跟着这个机会下沉到省市。公司不仅具有较强的技术优势，还具有行业应用的优势，积累了丰富的行业经验，对行业应用有着深刻的理解，对客户进行需求的引导。
问：往后三年，人员的替换计划
答：人员不会有大幅增加，公司一直都注重行业应用产品化，目前也在进一步加强项目的产品化程度，提高代码的复用率，包括我们的募投项目，武汉和西安的项目均是在做行业应用产品，人员不会有大的增长。
问：预期明年或者未来三年，信创项目大概多大体量
答：今年我们已明显的感受到了信创试点在加快，预计未来两三年会是一个加速期，此外，现在的分布式数据改造也在促进用户加快替换，以前强GIS的用户，用国外软件比较早，
换国产软件最大的阻力是积累了大量的历史数据，这是一个很重要的资产，换到一个新的平台上对那些用户来讲是有很大的压力的，也阻止了他们升级换代的步伐，随着积累数据越来越多，数据的分辨率精度越来越高，
原有软件在这些数据上做数据分析管理有困难，在这种情况下面临一个升级，分布式数据的管理改造，就是用分布式的技术管理起来，本身就是需要把数据再梳理一遍、重新再处理一遍，减轻了国产替代的阻力。
问：明年。。的财政预算，对公司的影响
答：我们预计与公司的业务相关的预算大缩减的可能性不大，首先自然资源板块，此板块是应用GIS软件应用程度最深的一个领域，很多业务都会用到GIS软件；第二智慧城市这块，我们做的业务主要是数字底盘的业务，
是城市的基础设施；此外智慧设施这块，主要是BIM+GIS业务，现在很多都在讲数字化，数字化机场、数字。。…，也是目前投资方向；军事这块，部队这块还是有很充足的经费的。所以说对公司的影响都还是有限，
当然也有影响，比如回款、收入确认，因为疫情严重，肯定疫情的支出优先解决，可能回款、验收等会有一定延缓，但是该做的事情，不会就此取消不做。
问：今年业务情况
答：今年业务总体情况良好，BIM+GIS业务，合同增幅较大，数字底盘业务增幅也较大，BIM+GIS扩展了GIS应用边界，机场、高铁站、智慧园区等等，这类合同的增长非常明显。随着新技术的不断融合，
也大大扩展了GIS的应用场景，包括GIS+游戏引擎带来的游戏场景。
问：关于鸿蒙，跟华为的合作包括什么，未来的模式
答：与鸿蒙的合作主要在移动端，与华为的合作主要在。。应用这块，以前主要做平台软件，现在华为成立各个军团之后，公司将解决方案也纳入华为的框招中，主要合作还是。。应用这块，而鸿蒙面向的主要是C端，
华为的任何技术，公司都会积极跟进，在鸿蒙这块，公司移动端平台产品已经和鸿蒙做了适配，内置在鸿蒙手表等可穿戴设备的地图产品也可以流畅运行。鸿蒙会加快国产化的推广，原来移动端并没有国产的操作系统，
对国产化推动是有一个较好的推动和作用。
问：公司也具有SaaS化的基础，后续GIS相关的SaaS应用以什么为主
答：平台软件公司在积极探索订阅制模式，也向相关采用此模式的公司进行学习、交流。另一方面，公司地图慧业务主要为SaaS业务，今年有比较好的增长，中小微企业用户量以及合同额都比同期增长超过50%，
只是总体营收规模较小。
问：中科星图等公司与公司的业务合作与公司的GIS有什么区别
答：超图的优势在中游和下游，有些企业在上游生产数据，从产业链来说，中科星图等处于行业上游，生产数据部分做完之后要进入到GIS里面来做管理做分发做服务做应用系统开发，数据生产入库开始，
建库的时候就需要GIS软件将数据管理起来。
超图软件主营业务：以地理信息基础平台软件(GIS平台软件)的研发和销售为核心，并围绕地理信息基础平台软件在资源资产、智慧城市、生态环保、水利气象、空间规划等与GIS基础平台软件强相关的应用领域提供多元化的解决方案研发、销售和相关技术服务
超图软件2021三季报显示，公司主营收入11.62亿元，同比上升21.34%；归母净利润1.9亿元，同比上升31.53%；扣非净利润1.79亿元，同比上升32.99%；其中2021年第三季度，
公司单季度主营收入5.38亿元，同比上升23.86%；单季度归母净利润1.35亿元，同比上升30.89%；单季度扣非净利润1.28亿元，同比上升25.55%；负债率26.8%，
投资收益368.28万元，财务费用-715.45万元，毛利率57.9%。
该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为30.75；近3个月融资净流入1.8亿，融资余额增加；融券净流出386.67万，融券余额减少。
证券之星估值分析工具显示，超图软件（300036）好公司评级为3.5星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
