字节跳动概念股成色PK：谁将真正受益“头条系”扩张

6月18日晚间，蓝色光标(300058。SZ)澄清了被字节跳动收购的传闻。

“经与公司实际控制人赵文权先生及其一致行动人孙陶然先生、第一大股东。。王耀网络科技有限公司沟通，公司确认相关媒体传言不属实。截至目前，上述股东尚未与字节跳动就收购蓝色光标进行任何正式谈判。

还没有达成收购意向。“蓝色光标”的这一表态，也给字节跳动、头条、Tik Tok概念股炒作的做法泼了一盆冷水。

6月19日开盘后，天龙集团(300063。SZ)、广博股份(002103。SZ)、嘉运科技(300242。SZ)和华阳联众(603825。SH)当中的“字节概念股”大幅低开。截至收盘，

天龙集团封涨停。不过也有凯撒文化(002425)这样的强势概念。SZ)在短暂跳水后迅速反弹并限制。

一场关于字节跳动概念色彩的辩论已经悄然开始。

资本看好游戏领域的潜力

日前有消息称，字节跳动2019年收入超过170亿美元，净利润超过30亿美元。资本市场更加关注字节跳动的产业链。

在机构投资者的投资逻辑中，游戏业务的成长性和确定性非常吸引人。基于此，无法理解为什么基金会对凯撒“字节概念”的质量给予相当大的肯定。

6月19日开盘后，天龙集团、广博股份等一批概念股相继低开。凯撒文化经过短暂调整后，迅速反弹，牢牢封住涨停。

6月12日，凯撒文化与字节跳动子公司达成为期10年的全面战略合作。虽然目前没有合作金额，但上市公司也表示，本协议的实施不会对公司2020年的总资产、净资产、净利润产生重大影响。

不过，资本市场对此给予了高度评价。比如，天风证券的判断是，字节跳动与凯撒的重大合作基础是基于顶级IP，而这份战略合作公告从时间(十年)和地域(全球)上展现了字节跳动与凯撒合作的诚意和实力。

“海外S级IP和。。自有IP 《火影忍者》、《航海王》、《幽游白书》、《三国系列》的主导权都在公司手里，这部分IP是头条合作的基础。

"天风证券表示。

第一财经指出，字节跳动很大一部分广告收入来自游戏行业，腾讯占国内手机游戏的60%以上。在业内人士看来，无论是为了防止被游戏广告、。。、。。卡住喉咙，

无论是完善内容品类，还是延伸产业链以获得更多利益和稳定性，游戏产业都是字节跳动的必争之地。

因此，从2018年开始，字节跳动开始布局游戏领域，今年更是加快了游戏业务的进程。以Tik Tok的广告为例，近三分之一的广告来自游戏行业，字节跳动也成为购买游戏的最大渠道。

除了像凯撒文化这样的十年战略合作，还有很多上市公司和字节跳动在游戏领域有实质性的合作，资本市场也在密切关注字节跳动产品流量增长给游戏产业链带来的机会。

比如有三七互娱(002555。SZ)，买入了大量字节，产生了规模效应，瑶姬科技(002605。SZ)，与字节跳动在休闲游戏领域合作。

6月13日，上海瑶姬科技发布公告称，拟以现金方式收购明路科技88%的股权。交易完成后，明路科技将成为瑶姬的全资子公司。

CBN还了解到，姚记的游戏产品主要在字节跳动采购，休闲游戏《小美斗地主》的广告变现也来自字节跳动，而明路科技作为专业的流量运营公司，主要在字节跳动APP进行流量经营。

谁在深度绑定“头条系”

除了游戏领域的业务合作，营销服务类上市公司基于Tik Tok等社交媒体的增长红利推动广告代理业务快速增长，因此与字节跳动的合作模式较为常见。

一些上市公司的合作模式是，以市场通行的二级代理的方式，向一级代理采购今日头条、微信朋友圈、谷歌等媒体资源，然后售卖给广告主，在媒体平台为广告主投放实现效果广告。

上市公司对于头条系等采购的金额也在逐年增大并占据较高比例。

比如整合营销服务商三人行（605168.SH）的年报显示，2019年字节跳动的采购金额为2.55亿，占比20.08%。

根据三人行的公告，2020第一季度客户通过三人行向今日头条、抖音等字节跳动系媒体下单量同比增长了79%。“公司未来有望持续受益于字节跳动系媒体的影响力，吸引更多广告主，带来业绩增量。”三人行便表示。

“字节跳动系流量占比持续提升，包括游戏投放需求不断释放，叠加。。电商、MCN 等新生态，相关代理公司便有望受益，营销服务行业具备良好的主题投资机会。”北京一位私募基金研究员认为。

移动应用数据分析商Sensor Tower的数据显示，抖音及海外版TikTok在5月份实现营收9570万美元（约6.8亿元人民币），为去年同期的10.6倍。

第一财经在梳理中也发现，在部分上市公司中，与字节跳动的深度捆绑所带来的营收也相当可观。

佳云科技便称，公司帮助有营销投放需求的客户在字节跳动系的APP上进行广告投放，经内部测算，公司2019年与字节跳动相关的信息流广告业务实现营收约15.52亿元，在公司2019年营业收入占比近三成。

公开资料显示，佳云科技在2019年加强了在信息流、。。。广告领域的布局， 2019年初取得了字节跳动旗下营销平台“巨量引擎”的核心广告代理资质。

巨量引擎（Ocean Engine） 是字节跳动旗下的营销服务品牌，为全球广告主提供综合数字营销解决方案，该平台聚集了今日头条、抖音。。。、西瓜。。、火山小。。、懂车帝等超级流量APP。

天龙集团也表示，2019年，信息流媒体广告业务已成为上市公司互联网业务的重要组成部分，是业绩增长的主要动因。其中，巨量引擎一跃成为公司的第一大合作媒体，

上市公司在巨量引擎上投放的信息流广告同比增长超50%。

不过也需要看到的是，除了上述几家目前已经开展实质性合作且与字节深度绑定的上市公司外，不少上市公司与字节跳动的合作还是限于战略及框架协议层面。

4月7日，省广集团（002400.SZ）宣布与字节跳动ByteDance签署出海合作协议，成为TikTok Ads的出海核心代理，

获得TikTok(抖音国际版)等多款海外流量产品在五大洲150多个国家和地区的出海代理权。“公司与字节跳动是长期业务合作伙伴关系，近期与其签署的出海合作协议为公司日常经营业务正常开展所涉协议，

不涉及具体金额，不属于重大合同，未达到信息披露标准。”省广集团也表示。

华扬联众也在其公众号上表示，华扬联众。。公司与字节跳动Byte Dance签署出海合作协议，成为Tik Tok Ads的出海核心代理。不过，对此消息，市场反应平平。