济南农商行拟定增 但其募资近半数用于购买不良资产

如果你想认购一家银行的股份，你还必须投资另一家银行的不良资产。济南农商行日前发布的定增预案显示，拟发行不超过7.144亿股，募集不超过14.288亿元，折合2元/股。其中，

1.1元/股为发行价格，0.9元/股用于购买不良资产。

这种做法的背后，是济南农商银行资产质量的迅速恶化。现有数据显示，截至3月末，济南农商行不良率为4.97%，较2018年末上升1.03个百分点。受此影响，济南农商行一季度净利润为-1.98亿元。

2018年全年净利润仅为2.35亿元。

“通过定向发行补充资本，将缓解普惠金融实践中信贷资产增加带来的资本占用压力，”济南农商银行在解释此次增持时表示，同时本次定向发行拟置换公司部分不良资产，有利于优化公司资产质量。

提高公司的可持续盈利能力。

将近一半的资金购买不良资产。

9月29日，济南农商行在证监会网站公布的招股说明书(草案)显示，拟发行股票数量不超过7.144亿股，募集资金总额不超过14.288亿元，折合每股2元。其中，定向发行价格为1.10元/股。

0.9元/股用于购买不良资产。

“发行人在认购股份前，必须承诺每股出资0.9元购买公司不良资产，才有资格入股。最终发行价格以监管部门批准为准”，济南农商行在定增方案中明确表示。

不过，业内人士表示，由于农商行处置不良资产的渠道相对较少，让股东变相购买不良资产是一种常见的做法。财联社记者注意到，根据山西银保监局日前的介绍，

这种方法在山西省银行业机构处置不良资产中也被广泛使用。

事实上，根据会计师事务所的审计，截至3月末，济南农商行每股净资产为1.52元。“本次定向发行时，公司综合考虑了宏观经济环境、行业、发展现状及成长性、每股净资产等因素。

济南农商银行在解释其定价时表示。

济南农商银行在说明本次定增的必要性时表示，本次定增将补充公司资本，有效化解历史包袱，提高资本充足率，持续满足监管要求；引入优质法人股东，不仅可以通过定向发行增强资本实力，还可以优化公司股权结构。

提高公司治理水平；缓解普惠金融实践中信贷资产增加带来的资本占用压力。

截至3月末，济南农商银行持股5%以上的股东有4家，分别是山东卢鑫投资控股集团、济南金融投资公司、山东建邦投资管理公司和霸龙国际集团公司。

“本次定向发行将严格遵守监管部门对中小银行特别是农村商业银行股权管理的相关要求，确保本次定向发行不会导致公司股权结构和控制权发生重大变化，”济南农商行表示。

不良率接近5%

不良资产固定折价认购的背后，是济南农商行资产质量的迅速恶化。根据其定向发行说明书，截至3月末，其不良贷款率为4.97%，距离5%的规定仅差0.03个百分点。

2017年底和2018年底，它们的不良贷款率分别为2.39%和3.94%。

不良率的快速上升给济南农商银行带来了诸多影响。截至3月末，其拨备覆盖率仅为88.53%，明显低于监管指标150的要求；一季度计提资产减值准备24.33亿元。

较2018年增加4.3亿元；一季度营业支出超过营业收入，导致净利润为-1.98亿元。

“不良贷款率不断增加的原因是受经济下行压力影响，企业违约风险高企，”济南农商行解释不良率大幅提升的原因时称，而拨备覆盖率下降主要原因是由于受宏观经济环境影响，部分企业经营出现困难，信用风险陆续暴露，

不良贷款增长较快。

除资产质量下行外，近两年济南农商行资产利润率和资本利润率不断下行，分别为0.27%、0.25%；4.51%、4.03%，而一季度均降为负数，分别为-0.20%、-3.44%。

“主要原因是央行多次下调存贷款基准利率和利率市场化推进的影响，银行传统存贷业务利差空间收窄，盈利水平减弱、净利润不高，”济南农商行表示。

不过，据济南农商行在官网发布的数据显示，上半年其营业收入、净利润虽同比均出现小幅下降，但均为正值，分别为10.65亿元、2.90亿元。

(责任编辑：赵金博)