p2p没有结束，而是刚刚开始

年底了，各种。。频发。很多关心共同基金的朋友问：互联网金融还能繁荣几年？我们说要看共同基金平台的客户如何看待这个融资渠道；看VC的投资是否加码；看金融消费者是否买单等因素。

首先，互联网金融已经成为中小企业融资的重要补充。

按照经典的会计理论：V=FCFF/KW-g，也就是说，对于普通公司来说，他们的公司价值是V

它等于第一年的现金流(公司资产过去投资的现金回报)除以：加权平均资本成本(平均市场融资成本)减去FCFF的稳定增长率。也就是说，如果一家公司要融资100万元，可以采用债务融资或者借款等股权融资。

比例要看哪个更便宜更容易实现。通过互联网的推广，信息对接成本降低，互金平台势必比影子银行更节省融资成本，逐渐成为中小企业债务融资的重要融资渠道。其次，互金企业不要急功近利。

诚然，每个企业，尤其是互联网金融平台，都希望企业利益最大化。但根据“增长回报风险”的三角平衡关系(如下图)，企业在片面追求高现金流、高增长的情况下，容易承担更大的风险。如果一个企业给自己设定了一个死任务，

每个团队都要完成N级“财务管理任务”，容易造成内部人员和管理层浮躁。因为考核指标过于简单(只考核“财务管理”指标)，奖金和职务晋升完全按照创收，容易误导公司员工短期行为。

不惜一切代价说服风险承受能力较小的大叔大妈，最终会导致利益相关者风险。当然，盲目争夺融资总额、企业规模、投资人数也显示出互联网金融行业的不成熟。

第三，没有真正的“天使”。

天使投资和风险投资从来都是逐利的，没有真正的资本天使。2013年年中以来，风险投资在互联网金融行业高歌猛进，有很大的正面作用，但也在一定程度上催生了“互金泡沫”，使得原本小步快跑的企业，

上飞机和火箭需要很长时间。在每笔贷款需要不同的风控指标和维度的情况下，完全照搬商业模式几乎是不可能的。只能进行一次审判和一次尽职调查。互金企业能否按照传统互联网企业的思路，与资本市场“催熟”？需要时间来给出答案。

最后，平台进退两难。

企业的需求和投资者的供给是有矛盾的，比如期限的不同。通过研究借款企业的资产负债表，我们发现很多企业提高应收账款，报表看起来很好，但其真实财力并不乐观。对于理性的企业主来说，比较短期贷款和长期贷款，自然倾向于后者。

期限在一年以上的贷款是借款企业的真实需求；三个月期贷款是投资者的真正供给。超短期贷款需求并不旺盛，无法支撑互金平台“竞价”的数量和速度，维持高人气。市场强制网贷平台拆除期限，容易滋生资金池。

构成犯罪甚至是犯罪。

概括起来

我们认为互联网金融行业前景光明，但目前面临快速发展和整合期，可能存在一定程度的泡沫。建议监管部门和相关协会倾听互金平台的声音，制定及时有效的监管措施，维护金融消费者的合法权益，共同建设互联网金融的未来。

对于如何选择平台，如何投资P2P，建议P2P理财新手注意以下事项：

1.学习财务知识，夯实理财基础。

投资哪个平台最靠谱？对于金融小白来说，需要多关注金融行业的知识，学习理财技巧。如果对投资理财P2P不了解，可以通过各种渠道详细了解其背景信息，或者浏览行业网站。

还可以加入一个以理财知识为主题的讨论组。

2.安全第一，收益第二。

很多刚接触P2P理财行业的人，只看到收益，很难识别风险。其实对于新人来说，最好从平台资质、平台背景、风险控制、收益区间、资金托管等因素综合选择一个平台。另外，最好是分散投资，

可以选择几个好的平台，分散投资，降低风险。

3、收益太高太低都不好适中才是最好的

P2P平台的收益并不是高就好，倘若平台年化率超过20%，那么，你就该多打几个问号了。当然，年化率也不宜太低，如果平台年化率低于10%，投资的意义又何在？选择8%-12%范围内的中间收益才最为稳妥。

4、实地细考察看清真面目

对于投资新人而言，可以找几个同城又有P2P考察经验的伙伴到公司进行实地考察，这样可以深入地了解平台运营团队的精神风貌、管理团队的专业水平、平台实力等。

微信号：lovemiliwang