陆正耀，“套路之王”

文谷BT金融

最近几个不同空间不同时间的重大财经新闻。。的世界线都汇聚在鲁：Luckin coffee退市，CAR Inc .退市，创立了小面日记(还有趣面等几个面条品牌)，多次被列为执行人.

6月9日，这个名字再次出现在公众视野。近日，鲁被北京市第一中级人民法院列为被执行人，执行标的超过12亿元。

鲁，一个在京城江湖上赫赫有名的神秘人物，就像金庸笔下的一样。很多人讨厌他，因为他失去了一切。连美国证监会和。。证监会都拿他没办法。

鲁依然存在于京城江湖中所向披靡。以至于鲁放出了“我到现在都没有失手”的狂言。

瑞幸财务造假和车企退市是战略弯路还是真的失误，还有待观察，但鲁被列为执行人，似乎真的栽了。

在神州一战中奠定江湖地位的鲁，是个天才。少年时，他刻苦学习，刻苦练习。他是一个典型的学者。以福建平南县高考状元的身份考入北京科技大学计算机系，从此在北京奋勇拼搏。

1991年大学毕业后，顺利进入石家庄市。。部门，成为一名公务员。捧着“铁饭碗”是无数人梦寐以求的生活。年轻的鲁不愿意把青春浪费在清水衙门。福建人与生俱来的敢打敢拼的性格，让他无法循规蹈矩。

他雄心勃勃。1992年南巡后，陆打破铁饭碗，带着家里东拼西凑准备结婚的钱一头扎进中关村，开启了他的创业之路。

在中关村，陆靠着公务员积累的人脉，创办了迪特科技和北京华夏联合科技有限公司两家通讯机构。。。电信是他的第一个大客户，依靠IP长途电话服务。

挖掘人生第一桶金。

鲁天生就是个“包装”高手。21世纪初，在私家车还不普及的时候，陆开着几十万的豪车到处跑，靠着哥们的交情，结交了不少新朋友。当时，联想资深投资人和陆一起来到了。

有了这些强有力的合作伙伴，鲁一直在寻找更大的机会，而发财已不再满足于他的“奢望”。

汽车公司是他野心的第一个产物。

2007年8月，陆以“资本玩家”的身份开始了他的职业生涯.从2007年12月到2008年6月，在短短的半年时间里，江南春让CAR Inc .的广告出现在全国各大写字楼，广告费高达8000万元。

汽车公司也以火箭般的速度发展到全国20个城市。

到2012年，在不到5年的时间里，CAR Inc .从300辆扩张到45000辆，稳居。。租车行业第一，其中左大使刘二海投资12亿，右大使李惠带了2亿美金，一个任我行，左右大使。

“神州铁三角”由此形成。

在CAR Inc .成立7年后，经过5轮金额达63亿元的融资，陆终于推动CAR Inc . IPO并登陆港股，从而在资本的江湖中打下了自己的一片土地。

汽车股份有限公司的成功仅仅是资本版图的开始。一年后，他敏锐地捕捉到了在线汽车共享的商机，并在。。成立了专车。前两轮成功融资8亿美元，的项目开始成为资本市场的宠儿。

陆姚政别出心裁地将神州专车的全部资产打包到神州UCAR，并在新三板挂牌。在交易的第一天，神州UCAR的市值高达417亿元。两个月后，神州专车上市。鲁用了“闪电战”，而很多人还没有区分。。的专车和。。的优车。

仅用了一年半的时间就完成了上市，创下了资本市场的新纪录。

神州一战，奠定陆正耀资本大佬的江湖地位，一时风头无两，将自己2015年抛售神州租车42%股份套现16亿美元的资本运作成功掩盖，此外还收获了另外一家上市公司。凭借神州租车、神州优车两张“王炸”，

陆正耀筑起了自己的“神州系王国”，收获了大批的跟随者，钱治亚、刘剑就是其中之一。

成业瑞幸，败也瑞幸钱治亚最初只是陆正耀手下的一个“追随者”，见证了陆正耀在资本市场的疯狂后，成为一名忠实拥趸，钱治亚是重度咖啡爱好者，跟随陆正耀多年，早已熟悉他的“割韭菜”手段。

调研之后钱治亚发现，。。的咖啡市场非常贫瘠，她觉得咖啡市场有挖掘的潜力，于是钱治亚有概念，陆正耀能搞到钱，二人一拍即合，这个项目就是——瑞幸。

陆正耀用他屡试不爽的招数造就了瑞幸咖啡的疯狂扩张，完全复制了神州车系的崛起的商业模式，即一边融资一边疯狂补贴，拿着投资人的钱疯狂烧钱，陆正耀玩了一手“空手套白狼”的好戏。

从瑞幸咖啡2017年诞生伊始，直至2019年5月，短短18个月，瑞幸咖啡总共进行了13次融资，其中最大的一笔便为上市募集的5.61亿美元。在如此大手笔的金元攻势下，汤唯和张震都败下阵来，

成为陆正耀的一枚棋子。

有了大量资本的注入，瑞幸可以不断地烧钱补贴消费者。从5.0折、3.8折，到1.8折，瑞幸留住了一大批消费者，市场份额也在不断提升。相关数据表示，截止上市前瑞幸在国内的门店数达到4910家，

比“咖啡一哥”星巴克多出600家。

凭借市场第一的占有率，瑞幸于2019年5月17日登录美股，陆正耀一下手握三家上市公司，资本江湖“任我行”的地位更加稳固。

如果不是陆正耀野心太大，他可能会延续“不失手”的神话，但瑞幸上市不到一年时间曝出的“财务造假门”，在深扒之下这中间或另有套路。一个COO刘剑或背不起这口大锅，有点常识的人都知道，作为一家上市公司，

COO就是天大胆子没有上层授意也不敢如此胆大妄为，因为动机和收益都和他关系并不大，而真正收益的人，自不必明说。

巧合的是，就在瑞幸“财务造假门”。。曝出的前几天，瑞幸幕后推手之一愉悦资本创始及执行合伙人刘二海辞去了审计（.....涉及敏感内容网站自动屏蔽.....）会（.....涉及敏感内容网站自动屏蔽.....）职位；黎辉及大钲资本此前则通过两次减持大额套现，

持股比例从14.06%下降到8.59%，收回了投资成本。

“任我行”左右使在恰当的时间，高位套现，很难说只是巧合，更巧合的是，陆正耀也每次都是在他所持有的上市公司股价最高的时候减持套现，神州租车就见识过他的手段。

不管怎样，瑞幸。。造成的影响极为深远，对他本人的信誉还有。。企业的信誉是灾难级别的。这次财务造假是中概股有史以来最大的丑闻，让。。企业信誉扫地，以后。。优秀的科技公司，想要赴美上市，

将面临更多的未知难题。

陆正耀从瑞幸项目获利如何不得而知，但是这次。。也引发了蝴蝶效应，在暴雷的次日开盘，神州租车股价暴跌50%，他一手缔造的“神州神话”开始跌落“神坛”，也为神州租车的退市埋下了伏笔，

神州租车2020年报显示，净亏损41.63亿元，负债总额80.97亿元。

双输的双杀局面还有一个巧合。。再次出现在陆正耀身上。

瑞幸“财务造假。。”的时间节点恰巧和陆正耀斥资80亿元收购宝沃汽车相吻合。陆正耀自己身价多少都和他的收购案没有关系，无论是神州租车还是神州优车亦或者瑞幸，陆正耀最擅长的就是善于“利用外资”。

因为此时神州租车的账上现金只有7.58亿元，而持续亏损多年的神州租车只是刚刚由负转正，并未盈利，斥资80亿元去收购一个长期巨额亏损的企业，不仅不合情理且自身实力也不允许，

但善于在资本市场长袖善舞的陆正耀让这种不可能变成了可能。

陆正耀的算盘打的不错，收购宝沃汽车之前，神州系汽车生态圈已经成型：神州专车为用户提供出行服务；神州租车的车辆既可用于出租，

还可租给神州专车使用；神州买车解决了神州租车的二手车处置；神州车闪贷则为买车方提供金融贷款服务，唯一还有缺陷的就是神州的上游车源，在这一环套一环之下，宝沃的出现，为神州系解决了重要的上游车源问题，

陆正耀从汽车制造到电商平台，再到专车、租车平台的完整产业链搭建成功。就这样陆正耀左手卖给右手的操作成了可能，2019年神州租车向宝沃采购了24.4亿元的车源。

但瑞幸的造假。。不仅影响了陆正耀个人的声誉，也间接影响到宝沃汽车。宝沃汽车销量由2019年的5.45万辆直线下降到2020年的8740辆（汽车之家给出的上险数为7265辆），直线暴跌84%。

随着私募巨头安博凯入主神州租车，宝沃唯一稳定的大客户也将失去，失去了造血续命的机会。

陆正耀和宝沃的合作是双输的结局，陆正耀只要自己想要的，对于宝沃的长期规划和发展或并不在意，收购宝沃后没有一款新车推出，研发停滞，当宝沃无法给陆正耀带来利益时，可能成为弃子。

目前陆正耀几乎放弃宝沃的市场端，而原先说好的收购款分期也迟迟没有下文，宝沃不得已使用法律手段，商业毫无诚信、唯利是图成了陆正耀的又一标签。

逃脱处罚伤敌一千，自损八百。

瑞幸造假。。，开始反噬陆正耀的“手足”，有些都是从神州时就一直支持他的投资机构。

资本虽然也是逐利的，但却是有记忆的，瑞幸财务造假。。虽然已经远去，但是很难有哪家投资机构再继续信任陆正耀，因为整个资本江湖都是陆正耀“套路之王”的传说，

他善于“经营账目、玩弄资本、营销包装”的招数已经众人皆知。

《笑傲江湖》 的任我行，在众叛亲离后一步步退守黑木崖。陆正耀在资本江湖闪转腾挪的空间也越来越小。

陆正耀最终还是逃脱了惩罚，只是交了部分罚款和丢了董事长的职务。

美国证券交易（.....涉及敏感内容网站自动屏蔽.....）会与瑞幸咖啡就财务造假。。达成和解，瑞幸咖啡同意支付1.8亿美元的罚款，前者则免除对瑞幸财务造假的指控。

中美两国监管机构的处罚对象都仅限于瑞幸咖啡，并没有追责到陆正耀个人身上，无论。。美国，都没在法律上对他进行判定，或者作出行业禁入的处罚。

尽管陆正耀侥幸逃脱了处罚，瑞幸财务造假。。却对他的个人信用和形象造成灾难性的打击。

小面日记或成滑铁卢监管也许放行，市场再难买单。

陆正耀以“小面日记”再次试水资本市场，反应平淡，大多机构对陆正耀持回避和观望态度，就连他的“左右二使”这次也未能出现在他身边。

抛开资金的问题不谈，以面条为餐饮主业，想在餐饮市场成功上市本身就很不容易，无论是市场占有率第一的马兰拉面还是味道奇特的重庆小面，都还没有上市。

陆正耀这位“资本玩家”的最终目的仍然是上市，不上市就无法套现离场。

瑞幸虽说也能归于餐饮范畴，但它和小面是完全不同的两类，瑞幸可以标准化，真正的餐饮很难标准化，瑞幸的模式在小面日记上可能无法推行。

即便陆正耀搞到了融资，餐饮上市一直是国内的老大难。因为餐饮的税收监管困难、食品安全监管困难，以至于相关部门对餐饮上市卡得很严，曾经红极一时的俏江南都在上市遭遇滑铁卢，导致一蹶不振，

那些上市的餐饮企业也并不好过，全聚德、湘鄂情、小肥羊都是上市失败的实例。

另外在查阅。。证券史后发现，曾有相关企业尝试在财务造假后几度谋求再上市，都没有成功。有造假前科的人，如果想再创业然后IPO，证监会在审核环节会更加严格。

陆正耀这个“有前科”的资本玩家，表面上和小面日记是没有任何关系的。但回顾其让钱治亚掌管瑞幸，这样“幕后操控”陆正耀轻车熟路。正因为后背有他的身影，小面日记的上市之路将更加坎坷。

或许，“资本江湖”会一直有陆正耀的传说，但是时代已经变了。轻科学管理重包装营销的他，将被时代抛弃，套路赢得了一时，赢不了一世。

陆正耀，见好就收吧。